以下为演讲实录：

　　今年我发现是一个非常有意思的现象，两个极端：一方面从年中开始听到很多投资界人士提醒大家，是不是冬天马上要来了，要做好最坏的准备;另一方面创投市场异常活跃，今年不管VC还是在PE，投资规模，尤其在信息科技行业里面，超过了任何一年的活跃度。

　　一方面大家在担忧，是不是我们已经到了一个市场的顶点，是不是会有一个大的调整期。但是显然跟2008-2009年还是很不一样的环境。因为掌握资金的人用他们的手来投票，用他们的支票来投票，他们的投资证明了非常非常看好整个市场。但却是市场充满了一些焦躁，充满了一些期盼，大家也有很多的担心。

　　所以我有两点想跟大家分享，一个是作为创业者，在这样的一个环境当中，怎么去把握好自己。我的感觉，一个公司的成长节奏是很重要的，当然我们看到了很多企业的发展，现在有一个加速，我记得上个礼拜在一个投资年会上，他们在说非线性成长，确实今天很多优秀企业家成长的速度，远超过了互联网早期时代。陌陌在香港做路演的时候，这家公司历史才三年零六个月，这家公司市值是在30亿，或者更高美金的级别上面。聚美在美国上市的时候，市值也有类似这样的规模，历史只有四年。

　　这样一种情况下，很多企业家都很急躁，希望尽快建立自己的市场地位，这种想法和心态完全可以理解。因为这样，大家在融资上显得特别进取，以前A轮到B轮的时间一年到一年半，今年可能只有两个月的时间。

　　但是我们也看到市场上有这样一个现象，市场中融资金额多多少少都有一些被夸大的成分。确实我们经常听到企业家说把数字说得大一些，竞争对手也把数字说的大很多。这个是特别需要防范的一种心态，做一家企业还是应该抱着百年老店的想法，我们今天投资过很多传统的行业，在传统行业当中五年十年打造一个品牌，打造一个企业是非常正常的耗费精力的。走的太快，拔苗助长，往往会给这个公司发展留下一些阴影，留下一些潜在的课需要去补，这种规律是没有办法去改变的。

　　融资也是正常的，只有融资拿钱不断扩大自己的市场份额。今天这个市场大家都懂了，互联网需要的是用户规模，需要的是市场占有率，而不是一开始追求利润，追求现金流。在这样一种竞争环境当中，我感觉市场的参与者还是应该有一个清醒的头脑，毕竟资金投入产出成本在长期是要算帐的，并不是更多的资本就一定能够带来一个成功的企业，我相信这个当中五年以前有过这样的教训，十年以前有过这样的教训，在中国有过这样的教训，在美国也有。